Wie Pension Drawdown berechnet wird

Zusammenfassung

Pension Drawdown (offiziell „Flexi-Access Drawdown”) ermöglicht es Ihnen, Ihr beitragsorientiertes Rentenkapital investiert zu lassen und gleichzeitig bei Bedarf Einkommen zu entnehmen. Es steht ab dem Alter von 55 Jahren zur Verfügung (ab April 2028 steigt die Grenze auf 57 Jahre) und hat das alte Modell „Rentenversicherung oder nichts” abgelöst, als die Rentenfreiheiten im April 2015 eingeführt wurden.

Die zentrale Frage, die dieser Rechner beantwortet: „Wie lange reicht mein Rentenkapital, und was erhalte ich nach Steuern tatsächlich ausgezahlt?”

Funktionsweise

Pension Drawdown hat drei wesentliche Mechanismen:

1. Steuerfreie Einmalzahlung (PCLS)

Sie können bis zu 25 % Ihres Rentenkapitals als steuerfreie Pension Commencement Lump Sum (PCLS) entnehmen, begrenzt durch den Lump Sum Allowance von £268.275. Dieser Freibetrag ist eine lebenslange Obergrenze über alle Ihre Renten hinweg – er hat den alten Lifetime Allowance (abgeschafft im April 2024) ersetzt.

2. Steuerpflichtige Einkommensentnahmen

Alles, was über die PCLS hinaus entnommen wird, wird als Erwerbseinkommen zu Ihrem Grenzsteuersatz besteuert. Wichtig: Rentner zahlen keine National Insurance auf Renteneinkommen – es fällt nur Einkommensteuer an.

Ihr gesamtes steuerpflichtiges Einkommen im Jahr umfasst:

• Pension-Drawdown-Entnahmen
• State Pension (£11.973/Jahr bei vollen 35 Beitragsjahren in 2025/26)
• Sonstige Einkünfte (Mieteinnahmen, Teilzeitarbeit usw.)

3. Das verbleibende Kapital bleibt investiert

Das nicht entnommene Kapital bleibt investiert. Das Wachstum wird innerhalb der Renten-Hülle steuerfrei verzinst. Das Gleichgewicht zwischen Entnahmen und Anlageerträgen bestimmt, wie lange Ihr Kapital reicht.

Die Formeln

Einkommensteuer auf Drawdown (2025/26)

Der persönliche Freibetrag wird gekürzt um £1 für jeden £2 Einkommen über £100.000, was einen effektiven Grenzsteuersatz von 60 % in der Spanne £100.000–£125.140 erzeugt.

Nachhaltigkeit der Entnahmerate

Die effektive Entnahmerate (jährliche Entnahme / Kapital nach PCLS) ist ein zentraler Indikator dafür, ob Ihr Kapital ausreicht:

Rechenbeispiele

Eingaben erklärt

• Rentenkapital – der Gesamtwert Ihrer beitragsorientierten Rente zu Beginn des Drawdowns
• Jährliche Entnahme – wie viel Sie pro Jahr entnehmen möchten (vor Steuern). Dieser Betrag steigt jährlich um die Inflationsrate, um die Kaufkraft zu erhalten
• Anlagerendite – erwartete nominale Jahresrendite auf das investierte Kapital. 4–5 % ist eine gängige Annahme für ein ausgewogenes Portfolio
• Inflationsrate – jährliche Rate, um die Ihr Entnahmebetrag steigt. 2 % entspricht dem Zielwert der Bank of England
• Jährliche State Pension – die volle neue State Pension beträgt £11.973/Jahr (2025/26). Reduzieren Sie diesen Wert, wenn Sie weniger als 35 qualifizierende Beitragsjahre haben
• Sonstige jährliche Einkünfte – alle weiteren steuerpflichtigen Einkünfte (Miete, Teilzeitarbeit, andere Renten). Diese beeinflussen Ihre Steuerstufe
• 25 % Einmalzahlung entnehmen – ob die PCLS zu Beginn entnommen werden soll. Die Entnahme reduziert das investierte Kapital, bietet aber sofortiges steuerfreies Bargeld
• Drawdown-Startalter – ab wann Sie entnehmen. Derzeit mindestens 55 Jahre (57 ab April 2028)
• Lebenserwartung – wie lange das Kapital reichen muss. Der ONS-Durchschnitt liegt bei ca. 87 Jahren für 65-Jährige; planen Sie konservativ

Ausgaben erklärt

• Monatliches Nettoeinkommen – Ihr tatsächliches monatliches Nettoeinkommen (Entnahme nach Steuern + State Pension)
• Langlebigkeit des Kapitals – wie viele Jahre das Kapital reicht, oder „unbegrenzt”, wenn die Erträge die Entnahmen übersteigen
• Steuerfreie Einmalzahlung – der PCLS-Betrag (25 % des Kapitals, begrenzt auf £268.275)
• Entnahmerate – jährliche Entnahme als Prozentsatz des Kapitals nach PCLS, mit einer Nachhaltigkeitsbewertung
• Jahresübersicht – detaillierte Projektion mit Bruttoentnahme, Steuer, Nettoeinkommen und verbleibendem Kapital für jedes Jahr

Annahmen und Einschränkungen

• Es werden die Einkommensteuerstufen für England/Wales/NI verwendet. Schottland hat andere Sätze (Startsatz 19 %, Mittelsatz 21 %, Erhöhter Satz 45 %, Höchstsatz 48 %). Der Rechner bildet die schottische Besteuerung derzeit nicht ab.
• Die State Pension wird als konstant angenommen – in der Praxis steigt sie jährlich durch den Triple Lock (der höchste Wert aus Inflation, Lohnwachstum oder 2,5 %).
• Anlagerenditen werden jährlich mit einem pauschalen Nominalzins angewendet. Reale Portfolios unterliegen dem Reihenfolge-Risiko (Sequence-of-Returns Risk) – schlechte Renditen zu Beginn des Drawdowns sind weitaus schädlicher als spätere.
• Plattformgebühren und Fondskosten werden nicht modelliert. Typische jährliche Kosten von 0,5–1 % verringern die effektive Rendite.
• Die Entnahme steigt gleichmäßig mit der Inflation. In der Praxis geben Rentner oft am Anfang mehr aus (aktive Phase) und später weniger (ruhigere Phase).
• Die Steuerstufen sind auf dem Stand 2025/26 eingefroren. Die Regierung hat die Schwellenwerte bis 2028 eingefroren; danach wird die kalte Progression die effektiven Sätze verändern.
• Der Rechner modelliert nicht den Money Purchase Annual Allowance (MPAA) – sobald Sie flexibel auf Renteneinkommen zugreifen, sind zukünftige Rentenbeiträge auf £10.000/Jahr begrenzt.

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